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關注微信公眾號截至目前，國38號文下發(fā)已經(jīng)兩年之久，鄭州文交所的清理整頓工作仍然沒有結束。
投機藝術品“股票”
終被套牢
2011年4月，鄭州文交所在藝術品份額交易最火爆的時刻推出了首只產(chǎn)品。雖然此后交易規(guī)則略有修改，但其最終發(fā)行了16只產(chǎn)品。如果從發(fā)行首個產(chǎn)品開始計算，現(xiàn)有投資者持有鄭州文交所藝術品份額已達兩年之久。其間，既無法通過二級市場交易，也無法通過協(xié)商的方式退還份額，顯然，藝術品份額成為“燙手山芋”。
2011年，天津文交所上演了一個神話：短短數(shù)月藝術品份額在交易所掛牌價格上漲17倍。賺錢效應吸引了大批藝術品“投機者”的注意，也誘發(fā)了各個地方政府建立文交所的沖動，鄭州文交所應運而生。
不過，火爆的行情沒有持續(xù)太久，媒體與專家一直警示的風險終于爆發(fā)。2011年及2012年《國務院關于清理整頓各類交易場所切實防范金融風險的決定》和《國務院辦公廳關于清理整頓各類交易場所的實施意見》相繼發(fā)布。
根據(jù)文件規(guī)定，包括鄭州文交所在內的各地文化藝術品交易所開展的藝術品份額交易確系違規(guī)，屬叫停之列。藝術品份額交易被叫停，意味著藝術品投資人所期望的通過活躍的二級市場交易賺取差價的希望落空。隨后，湖南、深圳、內蒙古、成都和泰山等地文交所先后出臺了藝術品份額的回購或轉讓方案，終結藝術品份額交易，調整文交所發(fā)展思路。鄭州文交所的藝術品份額持有人，也希望鄭州文交所盡快出臺類似的解決方案。
據(jù)了解，現(xiàn)在僅有天津和鄭州兩個文產(chǎn)所沒有推出完整的解決方案。由于天津文交所產(chǎn)品在二級市場上交易時間較長，二級市場價格波動幅度巨大，且涉及人數(shù)眾多(官方說法是開戶人數(shù)達5萬人)，處理難度非常大，特別是投資人與交易所在具體的“回購”價格上存在巨大分歧。
相比之下，鄭州文交所藝術品份額自上市以來，二級市場交易慘淡，且價格沒有出現(xiàn)明顯波動，多數(shù)藝術品份額的持有人仍是原始申購者和首日交易接盤者。因此，在清理整頓工作中難度相對較低。
處理方案確定
執(zhí)行卻一拖再拖
據(jù)了解，相關投資者幾次向鄭州文交所討要說法無果，因為全國清理整頓各類產(chǎn)權交易所是由中國證監(jiān)會牽頭。因此，投資者開始將目光投向中國證監(jiān)會。去年7月15日，證監(jiān)會給投資者回復函中稱：“其他交易場所均由省級人民政府按照屬地原則負責日常監(jiān)督、違規(guī)處理和風險處理。根據(jù)國38號文，我會擬于近期將你們在來信中反映的問題通報河南省人民政府，請予以關注和處理，也希望你們能積極配合調查處置工作”。
隨后，河南省清理整頓各類交易場所領導小組辦公室也發(fā)布《關于進一步做好鄭州文交所規(guī)范整改工作的通知》。
通知稱，鄭州文交所的規(guī)范整改工作進度與國務院和省政府清理整頓各類交易場所的要求還有較大的差距。因此要求，“鄭州文交所要在9月25日之前召開16個份額化產(chǎn)品原持有人會議，按照全部取消份額化產(chǎn)品的原則，敦促份額化產(chǎn)品原持有人通過協(xié)議轉讓或回購等方式，盡快滿足投資人要求權益回購的意愿。同時，鄭州文交所要抓緊梳理7月27日《致鄭州文交所投資人公告》后的投資人意愿登記結果，并根據(jù)投資人意愿制定投資人善后處理方案，要在9月30日以前予以公告，及時有序做好投資人的權益回購工作;鄭州文交所要進一步修改完善交易規(guī)則，于10月5日前報省清理整頓各類交易所領導小組辦公室備案，待清理整頓工作整體驗收后正式公布實施”。
這也就意味著，河南省政府對于鄭州文交所的清理整頓意見是：不管是通過協(xié)議，還是回購等方式，最終都是要滿足投資者有關權益回購的要求。
如此看來，鄭州文交所藝術品份額交易貌似有了一個很明確的解決方案。但截至目前，鄭州文交所仍然沒有執(zhí)行河南省清理整頓各類產(chǎn)權交易所領導小組的意見。
鄭州文交所人去樓空
值得一提的是，由于鄭州文交所一開始考慮到拆分恐違《證券法》精神，因此將每件藝術品持有人人數(shù)控制在200人以下。這一制度設計，也就導致了鄭州文交所后續(xù)問題的處理上，所涉及人數(shù)不多，但是每位份額持有人的持有金額較大。特別是在藝術品瘋狂神話正在上演之時，有些投資者為了多中簽，甚至借了親戚朋友的賬戶一起參與申購。
持有數(shù)量普遍較大，是鄭州文交所產(chǎn)品份額持有人的一大特色。正因如此，不少投資者不惜親自到鄭州尋找說法?？蓳?jù)多位投資者反映說：“現(xiàn)在鄭州文交所已經(jīng)名存實亡了。原來的工作人員已不知去向，曾經(jīng)的辦公場所，現(xiàn)在用來辦藝術品展覽等，好像與鄭州文交所完全沒有關系了?！?/P>
由于鄭州文交所的原新聞發(fā)言人兼首席執(zhí)行官(CE㎡)張保盈中途離職，因此，現(xiàn)在的鄭州文交所唯一可以討要說法的就是董事長王迪。證券時報記者也撥打了王迪的電話，一直無人接聽。
截至發(fā)稿之時，證券時報記者再次瀏覽鄭州文交所官網(wǎng)。目前該網(wǎng)站已經(jīng)無法正常打開，一直顯示“正在維護中”。
冀司法途徑助問題解決
在上述發(fā)文沒有得到很好執(zhí)行后，投資人反復向河南省政府、河南省金融辦、公安廳、政法委等部門投訴，河南省清理整頓各類交易場所領導小組辦公室又在2012年10月發(fā)文稱，“鄭州文交所要制定剩余14個份額產(chǎn)品投資者善后處置方案，在11月30日以前予以公告，并在12月20日前資金到位，負責將所有自然人投資者持有的共同權益回購或者轉讓完畢(已經(jīng)清理完畢的兩個份額均為機構投資者)”，同時稱，“為確保投資者合法權益，必要時通過司法手段推進善后工作”。
上海天銘律師事務所陳榮律師認為，清理整頓小組發(fā)的意見書，屬于部門規(guī)章，對行業(yè)有指導規(guī)范作用，但是沒有強制執(zhí)行能力。公安部門一般只有在涉及經(jīng)濟犯罪等違法行為時才予以立案。投資者若要維權，建議采取民事訴訟途徑。
陳榮律師認為，法院要解決兩個問題：一是份額應該怎么處理，二是價格以及被告有沒有能力履行判決。
金誠同達律師事務所高級合伙人律師朱有彬亦認為，在民事糾紛中，如果認為合同違規(guī)，應該回復原狀，即由交易所協(xié)調，由發(fā)行人回購份額。因為鄭州文交所的藝術品份額自上市后交易慘淡，涉及再次流轉的不多，且二級市場價格波動幅度不大，因此，恢復原狀較為容易。
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